Kurva Phillips menunjukkan hubungan antara pengangguran dan inflasi upah dalam ekonomi. Kurva ini menunjukkan bahwa jika tingkat pengangguran menurun, upah menjadi semakin tinggi. Hal ini ditemukan oleh seorang Ekonom Inggris William Phillips. DIa mempelajari inflasi upah dan pengangguran di Inggris dari 1861 sampai 1957. Teori ini menyatakan bahwa pertumbuhan ekonomi menyebabkan inflasi. Penyebabnya karena semakin banyak pekerjaan yang tersedia, semakin menurunkan angka pengangguran. Pada tahun 1970, tingkat inflasi yang tinggi dan pengangguran terjadi pada waktu yang sama. Hal ini dibantah teorinya, setidaknya dalam jangka panjang. Banyak ekonom merasa bahwa kurva Phillips masih memiliki nilai dalam jangka pendek di mana masih ada tradeoff antara inflasi dan pengangguran.